2010年影响美元几大因素，关注美联储利率决议

由于中国经济数据表现强劲，引发市场对中国收紧货币政策的忧虑，全球股市和商品市场纷纷下挫。与此同时，欧元区主权债务危机并未消除，希腊债务问题的负面消息仍然不断，刺激市场避险情绪重新回升，从而令投资者纷纷涌向对美元的避险买盘中，进而推动美元升至4个多月来的高位。由此美元2010年的走势尤其令投资者关注。 
 
本周周四(28日)又将迎来美联储(FED)短期利率决议及会后声明，市场普遍预计美联储将维持利率在0-0.25%不变，但会后声明中可能暗示开始收紧流动性。 
 
影响美元2010年走势的因素 
<一>美国经济发展情况 
市场人士普遍认为，美国经济复苏进程快于欧洲及其他主要经济体，同时美联储启动升息周期有望早于欧元区及英国等主要国家。 
 
不过，值得投资者注意的是，美国2009年12月失业率连续第三个月维持在10%上方，12月非农数据继11月增长后再度回归负值，2009年12月零售销售也结束连续二个月升势。美国消费支出依然处于疲弱状态，则经济复苏的持久度和力度仍存在变数。 
 
此外，美国商务部20日表示，美国2009年12月新屋开工下降超过预期，而营建许可超过了预期。12月新屋开工月降4%至季调后的55.7万套年率，经济学家预期中值为57.5万套。 
 
美国劳工部22日发布的报告显示，2009年12月美国超过3/4的州失业率上升，因大部分州的非农就业人数减少。  
 
<二>美联储利率政策 
美联储(FED)曾多次表示，将维持联邦基金利率于0-0.25的历史低位很长一段时间，预计至少2010年二季度以前美联储都难以启动升息周期。 
 
预计美联储将在一季度开始逐步收回流动性，但步骤将相对温和，升息则至少等到三季度，美元将呈偏软走势。 
 
如果通胀压力将在就业市场好转和经济回升带动下明显上升，美联储将果断启动升息周期，美元将全盘走强；若经济再度放缓甚至出现二次衰退，经济在年底和2011年一季度再度收缩，则美国财政和货币政策再度放松，美元开始会短暂走强，但随后将上演09年3-11月那一幕惨状。 
 
<三>美国财政赤字 
美国公布的数据显示，美国在截至2009年12月底的新财年第一季度预算赤字高达3885.1亿美元，2010年有望突破09财年刚创下的赤字记录1.4万亿美元的趋势。美国政府债务规模的膨胀不可持续，美国官员有关在经济复苏阶段削减赤字的承诺兑现并非易事，将压制美元中线走势。 
 
此外，全球储备货币多元化之争也将不时打压美元，尤其在美国政府债务不断膨胀的背景下。伴随着宽松的货币刺激和财政支持，在全球经济复苏进程中，通胀压力及预期蕴含巨大上行风险。美元贬值会加剧通胀，并导致更多的资金流入商品和高收益市场和资产，这最有可能发生在2010年上半年。 
 
<四>全球风险规避情绪 
2009年12月初迪拜债务危机爆发以来，全球股市急剧下挫，避险情绪急剧上扬，纷纷寻求美元和日元作为避风港，高收益货币和风险资产遭抛售。此后，风险情绪一直主导外汇市场。 
 
主权信贷评级面临下调风险成了投资者敏感的话题。随后三大评级机构先后调降希腊的主权评级，希腊政府的困境点燃了市场对欧洲其它那些财政状况较差国家债务危机的担忧情绪，市场对欧洲全面爆发债务崩溃的担忧情绪急速升温。 
 
预计主权债务担忧或成为2010年汇市重要主导因素之一，各国政府在未来1年甚至更长时间内，都要进行调整，在兼顾公共债务和赤字问题的同时，又要避免威胁到预计脆弱的经济复苏。 
 
关注美联储议息会议 
北京时间本周四(28日)凌晨3点15分，美国联邦公开市场委员会(FOMC)议息会议结束，并公布短期利率决议及政策声明。市场普遍预计FOMC将联邦基金利率维持在0-0.25%不变。不过，市场将密切关注美联储会后声明，以获知美联储对于目前美国经济状况的评估，以及是否开始收紧流动性。 
 
此前，美联储多次暗示其将在相当长的一段时间内维持利率在0-0.25%的记录低点不变，市场也普遍预计美联储未来4个月内没有加息计划。经济学家们预计，美联储在今年第三季度前不可能升息。 
 
CMC Markets US的首席外汇分析师Ashraf Laidi表示，“我预计，美联储不会做出任何有关退出策略方面的暗示，以避免给市场造成不必要的动荡。” 
 
如果美联储重申将在相当长的一段时间内维持利率在记录低点，美元可能承压走低；若开始收紧流动性，则利好美元，利空非美货币及黄金和高风险资产。 
 
本周重要指标及事件： 
星期一 
美国12月NAR成屋销售 
美国12月NAR成屋销售总数年化 
美国1月达拉斯联储制造业产出指数 
 
星期二 
日本12月企业服务价格指数 
日本央行将于北京时间26日11:00-12:00公布利率决议 
德国1月Ifo商业景气指数 
欧元区11月季调后经常帐 
欧元区11月未季调经常帐 
意大利11月零售销售 
英国第四季度GDP初值 
美国1月里奇蒙德联储制造业指数 
澳大利亚因澳大利亚日金融市场休市 
 
星期三 
日本12月商品出口 
日本12月商品进口 
日本12月季调后商品贸易帐 
日本央行将于北京时间27日13:00公布月报 
澳大利亚第四季度消费者物价指数 
意大利12月非欧盟贸易帐 
英国1月CBI零售销售差值  
美国12月新屋销售总数年化 
美国上周EIA原油库存变化 
 
星期四 
美国联邦公开市场委员会(FOMC)将于北京时间28日凌晨03:15公布短期利率决议 
新西兰联储将于北京时间28日公布货币政策声明并公布官方利率  
日本12月零售销售 
德国12月ILO失业率 
德国1月季调后失业率 
德国1月季调后失业总人数 
美国12月耐用品订单 
美国上周初请失业金人数 
 
星期五 
新西兰12月贸易帐 
新西兰至12月12个月贸易帐